中央金融工作会议召开 

　　明确建设金融强国目标 

　　2023年10月30日至31日，中央金融工作会议在北京召开。会议全面总结了党的十八大特别是2017年全国金融工作会议以来我国金融理论创新和实践发展成果，系统阐述了坚持走中国特色金融发展之路和中国特色现代金融体系的本质特征和主要内涵，科学分析了当前金融工作面临的形势和任务，对加强党中央对金融工作的集中统一领导、全面加强金融监管、完善金融体制、优化金融服务、防范化解金融风险、推动金融高质量发展等作出全面部署，为做好新时代金融工作明确了方向。

　　会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，首次提出“加快建设金融强国”。会议要求金融要为经济社会发展提供高质量服务，并提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。

　　点评：连平（中国首席经济学家论坛理事长、上海市经济学会副会长） 

　　本次中央金融工作会议首次提出要“以加快建设金融强国为目标”，并系统性地提出了建设金融强国的主要任务，对我国金融业中长期发展具有纲举目张的重大战略意义。

　　金融要为经济社会发展提供高质量服务，应当包括我国经济的外向发展方面。经过改革开放以来40多年的发展，中国已经崛起成为全球第二大经济体，在世界经济中具有重要地位。近年来，我国已经作出“科技强国”“制造强国”“海洋强国”等多个重要部署。中国要成为强国不可能没有金融的支持。对实体经济强有力、高质量的金融支持必将有助于国家进一步强大。一个时期以来，我国金融业快速成长，规模巨大，银行业已成为全球第一，保险、股票和债券市场都已是全球第二。我国金融业虽大但还不强，其产品功能、市场拓展能力、交易能力、服务方式和质量以及风控水平与国际一流的金融业比较尚有一定距离，与中国经济在全球的地位和影响力欠匹配。做优做强金融业应成为未来一个时期我国经济社会发展的重要任务。

　　要建设金融强国，金融业自身应该具有完善的金融机构体系和金融市场体系，健全的金融监管体系和完备的金融经济体系，拥有丰富的高质量金融人力资源和高水准数字化、智能化运营系统。放眼全球，要达成金融强国的目标，就应在强大的经济金融基础上，拥有关键国际货币的发行权、重要国际金融产品的定价能力、全球金融资源的配置能力、世界金融治理和规划制定的主导能力。

　　实现金融强国目标，必须要加强党中央对金融工作的集中统一领导。经济建设是党的中心工作，金融则是现代经济的核心。加强党中央对金融工作的集中统一领导，就要将中国特色社会主义制度的政治优势和制度优势转化为金融治理效能，确保中国特色金融发展之路始终沿着正确方向前进。实现金融强国目标，金融必须为经济社会发展提供高质量服务。应营造良好的货币金融环境，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。尤其是要加大力度支持科技创新、先进制造、绿色发展、民营企业和普惠群体等方面的支持力度。

　　金融强国建设具有很高的标准和要求，不可能一蹴而就，需要完成长期艰苦的工作任务。金融强国建设目标是纲，各项相关任务为目，纲举则目张。打造现代金融机构和市场体系是金融强国建设的重要任务之一，是金融业高质量发展的基础性工程。金融高水平开放是金融强国建设的必由之路，有助于我国金融业更好地融入世界经济并优化国际规则。金融强国建设必须强化金融监管，依法将所有金融活动全部纳入有效监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，为金融强国建设保驾护航。

　　提升金融治理效能 

　　新一轮金融管理体制改革启动 

　　党的二十届二中全会审议通过《党和国家机构改革方案》，对金融管理体制进行了重大改革，决定设立中央金融委员会，组建中央金融工作委员会，调整金融管理部门职责。其中具体包括，组建国家金融监督管理总局，调整优化中国人民银行和中国证监会职责，推进中国人民银行分支机构改革，深化地方金融监管体制改革，以压实监管责任、消除监管空白，强化对金融活动的全方位监管。改革方案也提出，完善国有金融资本管理体制，金融管理部门工作人员纳入国家公务员统一规范管理。

　　此次金融管理体制改革最重要的是加强党中央对金融工作的集中统一领导，将中国特色社会主义制度的政治优势和制度优势转化为金融治理效能，确保中国特色金融之路始终沿着正确方向前进。

　　点评：曾刚（上海金融与发展实验室主任） 

　　党的二十届二中全会审议通过《党和国家机构改革方案》，金融管理体制改革是其中的重要内容。此次改革进一步理顺了我国金融监管内部关系，不仅涉及中央金融监管机构的职能调整和改革，而且涉及地方金融监管机构的改革，为提高我国金融监管效率、促进金融行业稳健发展奠定了坚实的基础。总体上看，本轮金融管理体制改革有以下几个重点：

　　一是进一步加强党对金融工作的领导。“组建中央金融委员会”被列为此次深化党中央机构改革的首项任务，体现出党中央对金融工作的高度重视。通过加强党中央对金融工作的集中统一领导，提高金融监管的协调性以加强金融稳定，符合目前客观现实和未来较长一段时间发展需求，也顺应了目前我国金融市场发展的实际需要。

　　二是统一监管事权，提升金融监管效率。党的二十大报告提出，深化金融体制改革，依法将各类金融活动全部纳入监管。此次金融监管机构改革的主要目标，就是要进一步实现对各类金融活动的全面监管，提高金融监管质效，有效防范化解金融风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线，具体措施有以下几点：其一，组建国家金融监督管理总局，统一负责除证券业之外的金融业监管，这是对金融业务和业态的全覆盖，可以更好地协调混业经营与分业监管的关系，协调处理好行为监管、主体监管、功能监管和审慎监管。其二，将企业债发行审核权划入证监会，统一信用债发行管理，有利于提高企业债券发行效率。其三，深化地方金融监管体制改革，建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制，统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备，进一步强化金融的中央事权。

　　三是强化行为监管，加强金融消费者保护。此次改革把行为监管（即金融消费者/投资者保护）职能全部统一到国家金融监督管理总局，行为监管的体系和制度得到进一步完善，健全执行力度也有望进一步强化。

　　四是进一步规范国有金融资本管理。本次机构改革方案，把中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离，相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构，由其根据国务院授权统一履行出资人职责。管办分离、政企分开，有利于相关经营机构遵循市场化原则，提高国有金融资本经营效率。

　　总体来看，本轮金融管理体制改革进一步明晰了各部门、各层级的职责，顺应了金融行业发展的整体趋势。从未来看，在监管框架不断完善的基础上，还需要在完善金融法律体系、强化行为监管体系建设、加强宏观审慎与微观审慎协调以及提升监管专业能力等方面做进一步的工作，为提升金融监管效率、促进金融体系稳健运行并更好服务实体经济奠定坚实的基础。

　　央行两次降准 

　　货币政策精准有力支持实体经济 

　　2023年以来，人民银行精准有力实施稳健货币政策，加强逆周期调节，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。分别于3月、9月实施两次降准共计0.5个百分点，释放长期流动性超过1万亿元；综合运用再贷款再贴现、中期借贷便利（MLF）、公开市场操作等多种方式，保持流动性合理充裕；发挥结构性货币政策工具作用，引导金融机构加大对科技创新、绿色发展、普惠小微等领域的支持力度；两次降低逆回购和中期借贷便利操作利率，分别累计下降20个、25个基点，带动1年期、5年期以上贷款市场报价利率（LPR）分别累计下降20个、10个基点。

　　截至11月末，广义货币供应量同比增长10%，社会融资规模存量同比增长9.4%。1至11月企业贷款利率为3.89%，同比下降0.3个百分点，继续保持在有统计以来的历史低位。

　　点评：程实（工银国际首席经济学家） 

　　2023年，货币政策精准施策、持续发力，发挥总量和结构双重功能，引导金融机构进一步加大服务实体经济力度。货币信贷和社会融资规模合理增长，综合融资成本稳中有降，信贷结构不断优化，有力支持经济运行整体回升向好。

　　在总量政策上，人民银行分别在3月、9月两次降准各0.25个百分点，以支持实体经济发展。降准是央行精准有效货币政策的一部分，结合再贷款再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等多种方式，有助于保持流动性合理充裕。2023年的两次降准不仅是对复杂严峻的内外部形势的积极应对，也是营造良好货币金融环境的重要步骤。两次降准的精确定位和适度规模显示了货币政策工具在维护经济稳定和促进高质量发展之间的平衡，展现了货币政策灵活、前瞻的调整能力，有助于增强市场信心，推动经济向好势头的持续发展。同时，降准也是实现金融稳定与经济增长双重目标的关键举措。基于供给侧的视角，降准优化了金融机构的资金结构，对于提高其经营稳健性和抗风险能力至关重要。基于需求侧的视角，降准降低了实体经济的融资成本，有效提振了企业和个人的投资和消费意愿，带动居民消费价格企稳和工业生产价格温和回升，持续增强了金融支持扩大内需的后劲。

　　在结构性货币政策上，一个重要的特点是精准支持。结构性货币政策持续强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，引导更多金融资源投向普惠金融、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节，这对于推动经济向更高质量、更可持续的发展模式转变具有重要意义。根据人民银行的数据，上述领域的贷款增速均高于全部贷款增速。

　　在利率政策上，今年以来，人民银行引导公开市场操作逆回购和中期借贷便利中标利率下降，带动1年期、5年期以上LPR分别下降20个和10个基点。同时，继续发挥存款利率市场化调整机制作用，引导主要银行下调存款挂牌利率，增强企业居民投资消费动力，并为银行让利实体经济创造有利条件。一系列利率政策取得显著成效，利率传导效果明显增强。2023年9月，新发放企业贷款加权平均利率3.82%，同比下降0.18个百分点，处于历史最低水平。

　　展望2024年，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，保持适度是关键要素。稳健的货币政策与积极的财政政策配合，促“进”维“稳”，结构性货币政策工具“有进有退”与“先立后破”相互呼应，加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度，不仅关注短期经济增长，而且注重长期可持续发展。

　　股票发行注册制改革 

　　全面落地 

　　2023年4月10日，沪深交易所主板注册制首批10只新股集体上市，标志着我国股票发行注册制改革全面落地。此前的2月1日，证监会就全面注册制主要制度规则向社会公开征求意见，全面注册制改革启动；2月17日，集中发布实施165部相关制度规则，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部，内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。

　　随着股票发行注册制从试点到全面施行，资本市场的包容性和开放性进一步提升。数据显示，截至2023年12月25日，今年共有309家公司登陆A股市场，募资金额合计约3509亿元。从板块看，创业板和科创板募资额占比合计达到七成。在优化上市标准的同时，上市公司退市正成为常态，2023年，A股市场有45家公司退市，数量再创历史新高。